周一，螺紋1810合約沖高回落，尾盤跌幅放大。5月鋼鐵PMI報收50.6%，環(huán)比回落1.1個百分點，今天現(xiàn)貨市場的情緒不強，午盤杭州螺紋下調20元/噸，成交較弱，未來華東地區(qū)連續(xù)的陰雨天氣將很大程度限制工地的開工，夜間趕工難度也較大;北京建材市場成交亦不理想，價格小幅下跌20元。技術面上，前期形成M字頂由于上周的沖擊而消失，取而代之的是更大級別的雙頂，3770與3730的雙重壓制較強，需求淡季預期下，期螺下行空間值得想象。

　　螺紋、熱卷：環(huán)境保護督查“回頭看”、打擊“地條鋼”專項整治活動持續(xù)開展，徐州限產，山東峰會召開在即，短期內環(huán)保限產仍將是對厚壁方管供應增長的有效抑制手段，并且從上周建材日均成交數(shù)據(jù)及上海線螺采購數(shù)據(jù)來看，由于今年工期緊張，導致需求端韌性仍然較強，再加上厚壁方管庫存持續(xù)去化，螺紋、熱卷等主要品種庫存已降至偏低水平，鋼價支撐較強。但是隨著環(huán)保檢查對工地施工的影響增加，以及6月梅雨季節(jié)、7月和8月的夏季高溫等天氣影響逐漸增強，厚壁方管需求季節(jié)性走弱的形勢將或將逐漸明朗，疊加高利潤刺激下鋼企生產及復產較強，5月中旬重點企業(yè)粗鋼產量環(huán)比大增3.05%至200.26萬噸，國內粗鋼產量環(huán)比增2.65%至253.42萬噸，再創(chuàng)新高，疊加徐州政府對于6月底復產的態(tài)度有所緩和，釋放了可以近期復產的信號，厚壁方管供需結構未來仍有向相對寬松轉化的可能。鋼價高位偏弱震蕩的概率提高，建議單邊可輕倉嘗試介入螺紋空單。另外，汽車進口關稅的降低不利于國產車產銷，熱卷需求有走弱風險，疊加冷熱軋價差偏低或致熱卷產量繼續(xù)增加，為卷螺價差縮小提供動力，可繼續(xù)持有做空卷螺價差的組合。策略上，RB1901輕倉介入空單;繼續(xù)持有買RB1810-賣HC1810套利組合。

　　4日，螺紋期貨合約高開后增倉下跌，后震蕩為主，至尾盤小幅增倉上行，截止日盤，RB1810合約報收3719元/噸，較上一交易日收盤下跌15元/噸，跌幅1.43%，持倉量321萬手。今日黑色下整體下滑，焦炭跌幅最大，厚壁方管成交一般。供應方面環(huán)保依然對供應端有干擾，高爐開工環(huán)比仍在增加，但部分地區(qū)高爐開工已經高位。需求方面，需求趕工疊加高周轉，雖然需求環(huán)比轉弱但同比增加，熱卷需求向好。后期繼續(xù)關注需求端可持續(xù)問題，短期預計震蕩為主。

　　綜上所述，盡管6月有梅雨季節(jié)性的影響，預計6月厚壁方管總庫存仍有100萬噸甚至以上的降幅?；久鎸⒁种苾r格的調整，尤其是環(huán)?；仡^看和嚴防“地條鋼”死灰復燃的抽查，必將帶來供給的減少，以及由此產生的情緒上的擾動，不排除出現(xiàn)因此帶來的反彈。6月鋼鐵市場將在基本面和技術面的博弈下震蕩偏強運行，上有壓力，下有支撐。